[주간추천종목·미래에셋대우] 이마트·카카오

[한국금융신문 고영훈 기자]

◇ 이마트

- 할인점은 경쟁사 대비 매출 성장률 상회. 신사업은 높은 매출성장성 보이고 있으며 특히 트레이더스는 괄목할만한 이익률 상승.
- 향후 할인점 매출 성장 보수적 추정 하더라도 할인점 외 사업부 향후 실적 개선 이끌 것으로 전망. 2분기 실적 발표 시점이 주가 저점이라는 기존 견해 고수.

- 할인점은 1.4% 기존점 성장률과 비용관리 통해 영업이익 5.4% 증가. 매출 성장률 경쟁사 압도.

- 이마트몰 수익성 개선 예상보다 더딤. 그러나 60%대인 김포물류센터 가동률 상승과 함께 이익률 개선 예상.

- 인천 공항 면세점 임차료 지불 구간 상승으로 적자 확대. 향후 매출 증가로 적자폭 감소 가능하나 중국인 인바운드 관련 면세 시장 불확실성 존재.

- 아쉬운 부분보다는 긍정적인 부분이 압도하므로 매수 관점
◇ 카카오

- 3분기 매출액 영업이익 전망치 상회: 매출액 영업이익 각각 전년대비 70.5%, 87.0% 증가.

- 기타매출액(커머스, O2O, 카카오페이부문 포함)이 큰 폭 성장한 것이 좋은 실적의 원동력. 또한 3분기는 광고 비수기임에도 불구하고 광고 대행영업 정리에 따른 매출 감소분을 제외하면 2분기와 비슷한 광고 매출액 기록하며 타겟팅 고도화, 신규 광고 상품 출시에 따른 긍정적인 영향으로 해석.

- 4분기 실적도 기존 예상 깰 것으로 전망. 콘텐츠부문에서 신규 출시된 모바일게임들 선전 중. 계절 성수기 맞아 전자상거래 부문 또한 긍정적 모습.


고영훈 기자 gyh@fntimes.com