“내년 경제성장률 2.1%…경기부양보다 건전성 확보 중요” [금융연구원 2024 전망]

[한국금융신문 한아란 기자] 한국금융연구원은 6일 내년 한국 경제가 2.1% 성장할 것으로 전망했다.

금융연구원은 이날 오후 중구 은행회관에서 개최한 '2023년 금융동향과 2024년 전망세미나'에서 “2024년 우리 경제는 그동안 부진했던 세계교역 회복에 힘입어 수출 및 관련 설비투자를 중심으로 2.1%의 완만한 성장세를 보일 것”이라고 내다봤다.

올해 성장률은 1.3%로 제시했다. 앞서 국내외 주요기관이 발표한 전망치는 한국개발연구원(KDI) 1.5%, 정부·한국은행·국제통화기금(IMF) 1.4%, 아시아개발은행(ADB) 1.3% 등이다.
금융연구원은 민간소비 증가율이 2023년 2.1%, 2024년 2.6%를 기록할 것으로 분석했다.

박춘성 금융연구원 거시경제연구실장은 “고금리, 고물가로 인한 실질 소비여력 제약이 지속되면서 소비 증가세는 내년 상반기까지 제한적일 것”이라며 “주택시장 및 경기에 대한 불확실성 또한 민간소비에 하방 압력을 가할 것으로 예상된다”고 말했다.

건설투자는 2023년 2.5%, 2024년 1.6% 증가할 것으로 전망했다. 박 실장은 “2022년 중반 이후의 급격한 금리인상, 부동산 PF 위험, 주택시장 조정, 역전세 불안 등의 요인으로 수주, 허가, 착공 등 건설투자의 주요 선행지표가 지속 악화하는 상황은 2024년 하반기부터 건설투자에 대한 강한 하방 압력으로 작용할 것”이라고 진단했다.

다만 재정운용계획상 사회간접자본(SOC) 증가율은 2023년 -10.7%에서 2024년 4.6%로 반등하며 내년 건설투자 부진을 다소 완화할 것이라는 전망이다.

설비투자 증가율은 2023년 -1.4%에서 2024년 3.4%로 상승할 것으로 내다봤다. 내년에는 올해 중 침체됐던 IT 기기 수요가 회복되고, AI 서버 증설에 필요한 고부가가치 메모리 반도체 수요 증가를 중심으로 메모리 반도체 시장이 반등하면서 설비투자가 반등할 것으로 예상했다.
총수출 및 총수입 증가율 전망치는 각각 2023년 1.3%, 2.5%, 2024년 2.6%, 2.4%를 제시했다. 경상수지 흑자폭은 2023년 281억 달러로 소폭 축소된 후 2024년 373억 달러로 증가할 것으로 전망했다.

소비자물가 상승률은 2023년 3.6%, 2024년 2.6%로 내려갈 것으로 예상했다. 박 실장은 “내년 소비자물가는 경기 회복세 미약, 고금리 부담에 따른 수요위축 등의 영향으로 점진적인 하락세를 보일 것”이라며 “다만 지정학적위험 지속 및 원자재가격 불확실성, 인플레이션 기대심리 등으로 물가목표를 상회하는 수준을 이어갈 전망”이라고 말했다.

국고채 3년물의 연평균 금리는 2023년 3.6%, 2024년 3.5%로 내다봤다. 한・미 기준금리 인하폭에 대한 기대 후퇴로 당분간 3년물 금리수준이 높게 유지될 것으로 보이지만, 내년 년 상반기 말을 전후로 금리인하 개시가 가시화되면 국내 시장금리도 점차 하락 압력을 받을 것으로 예상했다.

박 실장은 “내년 국채 발행량 감소는 금리 안정화에 도움이 될 것으로 보이지만 한미 금리 역전 지속에 의한 외국인 채권 자금 유출 위험은 상존한다”고 덧붙였다.
내년 원달러 평균 환율은 1297원으로 올해 1311원보다는 낮아질 것으로 판단했다. 박 실장은 “주요국 대비 양호한 미국 경기와 미 연준의 긴축적 통화정책 기조는 미 달러화 강세의 주된 요인으로 작용했다며 “내년에는 기존의 미 달러화 강세 요인들이 완화되면서 원달러 환율이 점진적 하락 추이를 나타낼 전망”이라고 말했다.

다만 “미국 금리 인하 시점이 시장의 예상에서 벗어날 때마다환율 변동성 확대가 반복될 가능성에 대비하여 신중한 환위험관리가 필요하다”고 조언했다.

박 실장은 내년 우리 경제가 완만히 성장할 것으로 전망되나 대내외 불확실성 및 고금리의 부정적 위험 노출에 주의할 필요가 있다고 진단했다.

정책적 시사점으로는 적극적 경기부양보다는 시장 기능을 통한 부채 감축과 구조조정 등 대내외 건전성 확보가 중요하다고 제언했다. 통상적인 시기라면 경기부양을 위한 완화적인 정책을 고려할 수 있겠지만 현재 우리 경제는 완화적인 방향으로는 정책 여력이 매우 제한적이라는 진단이다.

박 실장은 “통화정책은 여전히 높은 인플레이션뿐 아니라 내외금리차에 따른 환율 부담 등으로 금리를 낮추기 어려운 상황이고, 재정정책은 확장적일 경우 그 자체로 물가상승 압력으로 작용하며 국채 발행이 증가한다면 금리가 상승하여 긴축 방향으로 작용한다”며 “금융정책은 이미 누증된 민간부채의 부담과 더불어 주택시장 과열 불안으로 완화적이기 어려운 상황”이라고 설명했다.

그러면서 “만일 현재의 대내외 여건에서도 추가적인 부양정책이 시행된다면 결국 정부 혹은 민간 부채를 증가시키는 과정을 겪게 될 것”이라며 “대외건전성, 인플레이션, 금융불안 등과 같은 위험 요인을 심화할 가능성이 있다”고 말했다.

마지막으로 박 실장은 “현재 대내외 여건 하에서는 통화, 재정, 금융 정책이 일관되게 확장보다는 안정을 우선시해 디레버리징과 구조조정이 지속되는 거시환경을 유지하는 것이 현실적으로 가용한 정책 방향”이라며 “이를 통해 건전성을 확보할 때 향후 우리 경제의 탄력적 회복이 가능할 것”이라고 강조했다.

한아란 기자 aran@fntimes.com